TELEFONICA TIENE UNA DEUDA TOTAL SUPERIOR A LOS 100.000 MILLONES € EN 2011(69.000 A LARGO PLAZO Y 32.000 A CORTO PLAZO) Y GANA LA MITAD QUE EN 2010

Además de esos 69.000 millones de deudas a largo plazo, tiene una deuda a corto plazo (que vence antes de un año) por un importe de 32.000 millones de €, fíjense que una empresa que factura 62.000 millones de euros y que debe en total 102.000 millones de €, en total, en 2011, solo tiene un patrimonio neto para hacer frente a las deudas de 27.000 millones € (1 € por cada 4€ de deuda, cuando lo ideal sería 1:1), es decir, que tienen un ratio de deuda muy grande ya que de los 129.000 millones € de activo, 102 millones € son de deuda, es decir, el 80% de su activo es deuda y de esa, un 70% a largo plazo (lo cual es buena cosa) y un 30% a corto plazo (lo cual es mala cosa).

Tiene un fondo de maniobra negativo de 12.000 millones de euros y esto me induce a pensar que esta empresa pronto entrará en terreno peligroso y, más tarde, en pérdidas, fijaos que en 2010 ganó antes de impuestos 13.900 millones de € y este año solo ha ganado la mitad, unos 6500 millones de €, también fijaos en que los resultados financieros negativos han crecido con motivo del incremento de los costes financieros por su elevado endeudamiento (que han ascendido en 2011 a más de 3.600 millones de € (piense que el coste de personal ronda los 11.000 millones de €, es decir, los gastos financieros ya suponen 1/3 de los gastos de personal y creciendo, de ahí el interés en reducir el coste de personal con los recientes ERE’s) y que todo indica a que la tendencia futura es que estos gastos financieros seguirán creciendo y empeorando la cuenta de resultados financiera.

En conclusión, en mi humilde opinión, Telefónica es una empresa excesivamente endeudada, que presenta una preocupante reducción de beneficios del 50%, de un año para el otro, y que, dadas las nefastas condiciones actuales del mercado financiero, le auguro grandes problemas financieros en un futuro próximo, sobre todo por esos 32.000 millones de € de deuda de vencimiento a corto plazo y por la elevada deuda a largo plazo, que si bien está bien compensada con los 108.000 millones de activo no corriente, me parece una deuda acumulada excesiva y es seguro que, con el tiempo, a medida que vaya venciendo ésta, esto le representará una losa muy grande que irá cayendo sobre la compañía, si es que esta no sabe o no puede incrementar su facturación o refinanciar la deuda (debe a L.P. más que lo que factura en un año entero y a C.P. debe un 50% de su facturación anual, ahí es nada..)

Un saludo!!!

P.D. Estos son apreciaciones mías a vuelapluma, puedo estar equivocado, los datos han sido extraidos de sus cuentas anuales auditadas por Ernst & Young (http://www.telefonica.com/es/shareholders_investors/pdf/20120330_Cuentas_anuales_consolidadas_2011_auditadas.pdf) y publicadas en Internet, esto no tiene validez ninguna, solo es mi opinión personal sobre el asunto y nada más.